金卡智能(300349.CN)

鹰眼预警:金卡智能应收账款/营业收入比值持续增长

时间:20-08-21 07:15    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月21日,金卡智能(300349)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为7.06亿元,同比下降11.47%;归母净利润为1.21亿元,同比下降33.91%;扣非归母净利润为8405.27万元,同比下降46%;基本每股收益0.2823元/股。

公司自2012年7月上市以来,已经现金分红8次,累计已实施现金分红为5.49亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对金卡智能2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为7.06亿元,同比下降11.47%;净利润为1.2亿元,同比下降34.45%;经营活动净现金流为-747.03万元,同比增长79.49%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报,营业收入同比变动分别为44.32%,-9.73%,-11.47%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630营业收入(元)8.84亿7.98亿7.06亿营业收入增速44.32%-9.73%-11.47%
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为119.53%,-11.93%,-33.91%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)2.08亿1.83亿1.21亿归母净利润增速119.53%-11.93%-33.91%
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为121.4%,-19.8%,-46%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630扣非归母利润(元)1.94亿1.56亿8405.27万扣非归母利润增速121.4%-19.8%-46%
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动-11.47%,销售费用同比变动12.29%,销售费用与营业收入变动差异较大。

项目201806302019063020200630营业收入(元)8.84亿7.98亿7.06亿销售费用(元)1.3亿1.08亿1.22亿营业收入增速44.32%-9.73%-11.47%销售费用增速25.59%-16.56%12.29%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为84.95%、116.37%、137.79%,持续增长。

项目201806302019063020200630应收账款(元)7.51亿9.28亿9.73亿营业收入(元)8.84亿7.98亿7.06亿应收账款/营业收入84.95%116.37%137.79%
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长57.41%,营业成本同比增长-9.4%,存货增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630存货较期初增速-6.52%-13.55%57.41%营业成本增速44.18%-8.66%-9.4%
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长57.41%,营业收入同比增长-11.47%,存货增速高于营业收入增速。

项目201806302019063020200630存货较期初增速-6.52%-13.55%57.41%营业收入增速44.32%-9.73%-11.47%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降11.47%,经营活动净现金流同比增长79.49%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)8.84亿7.98亿7.06亿经营活动净现金流(元)-4121.65万-3642.79万-747.03万营业收入增速44.32%-9.73%-11.47%经营活动净现金流增速-146.23%11.62%79.49%
• 经营活动净现金流持续为负。报告期内,经营活动净现金流为-747万元,持续三年为负数。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-4121.65万-3642.79万-747.03万
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为1.2亿元、经营活动净现金流为-747万元,净利润与经营活动净现金流背离。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-4121.65万-3642.79万-747.03万净利润(元)2.04亿1.83亿1.2亿
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-0.06低于1,盈利质量较弱。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-4121.65万-3642.79万-747.03万净利润(元)2.04亿1.83亿1.2亿经营活动净现金流/净利润-0.2-0.2-0.06
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为46.8%,同比下降2.53%;净利率为16.95%,同比下降25.96%;净资产收益率(加权)为3.23%,同比下降36.79%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为48.62%、48.02%、46.8%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630销售毛利率48.62%48.02%46.8%销售毛利率增速0.1%-1.25%-2.53%
• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为23.13%,22.9%,16.95%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630销售净利率23.13%22.9%16.95%销售净利率增速58.65%-1%-25.96%
结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为6.67%,5.11%,3.23%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630净资产收益率6.67%5.11%3.23%净资产收益率增速93.33%-23.39%-36.79%
从非常规性损益看,需要重点关注:

• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为45.2%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。

项目201806302019063020200630非常规性收益(元)3029.93万4067.74万5414.68万净利润(元)2.04亿1.83亿1.2亿非常规性收益/净利润16.59%22.27%45.2%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为27.04%,同比增长20.29%;流动比率为2.06,速动比率为1.75;总债务为3.75亿元,其中短期债务为3.65亿元,短期债务占总债务比为97.29%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 流动比率大幅下降。报告期内,流动比率大幅下降至2.06。

项目201806302019063020200630流动比率(倍)3.043.12.06
从短期资金压力看,需要重点关注:

• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为3.2亿元,短期债务为3.7亿元,广义货币资金/短期债务为0.89,广义货币资金低于短期债务。

项目201806302019063020200630广义货币资金(元)10.91亿14.01亿3.25亿短期债务(元)1.92亿2.9亿3.65亿广义货币资金/短期债务5.684.840.89
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为3.2亿元,短期债务为3.7亿元,经营活动净现金流为-747万元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目201806302019063020200630广义货币货币资金+经营活动净现金流(元)10.5亿13.64亿3.17亿短期债务+财务费用(元)1.9亿2.91亿3.64亿
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.44、0.39、0.27,持续下降。

项目201806302019063020200630现金比率0.440.390.27
从长期资金压力看,需要重点关注:

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报,总债务/净资产比值分别为6.01%、8.3%、10.43%,持续增长。

项目201806302019063020200630总债务(元)1.93亿2.9亿3.75亿净资产(元)32.03亿34.91亿35.99亿总债务/净资产6.01%8.3%10.43%
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为5.67、4.83、0.87,持续下降。

项目201806302019063020200630广义货币资金(元)10.91亿14.01亿3.25亿总债务(元)1.93亿2.9亿3.75亿广义货币资金/总债务5.674.830.87
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.3亿元,较期初变动率为123.22%。

项目20191231期初预付账款(元)1154.5万本期预付账款(元)2577.08万
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长123.22%,营业成本同比增长9.4%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速31.06%87.73%123.22%营业成本增速44.18%-8.66%-9.4%
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为0.5亿元,较期初变动率为38.72%。

项目20191231期初其他应收款(元)3279.21万本期其他应收款(元)4549万
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为3.6亿元,较期初变动率为42.79%。

项目20191231期初应付票据(元)2.55亿本期应付票据(元)3.65亿
从资金协调性看,需要重点关注:

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内,经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负,分别为-747万元、-0.2亿元、-1亿元,需关注资金链风险。

项目20200630经营活动净现金流(元)-747.03万投资活动净现金流(元)-1996万筹资活动净现金流(元)-9651.79万
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、0.7亿元、0.7亿元,公司经营活动净现金流分别-0.4亿元、-0.4亿元、-747万元。

项目201806302019063020200630资本性支出(元)5160.29万6749.89万7118.24万经营活动净现金流(元)-4121.65万-3642.79万-747.03万
• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为12.5亿元,公司营运资金需求为12.9亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-0.4亿元。

项目20200630现金支付能力(元)-4013.48万营运资金需求(元)12.93亿营运资本(元)12.53亿
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为0.75,同比下降19.63%;存货周转率为1.27,同比下降26.35%;总资产周转率为0.14,同比下降18.62%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为1.33,0.93,0.75,应收账款周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630应收账款周转率(次)1.330.930.75应收账款周转率增速2.94%-30.16%-19.63%
• 存货周转率较大幅下降。报告期内,存货周转率为1.27,同比大幅下降26.35%。

项目201806302019063020200630存货周转率(次)1.311.721.27存货周转率增速-7.16%31.29%-26.35%
从长期性资产看,需要重点关注:

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.22,0.18,0.14,总资产周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630总资产周转率(次)0.220.180.14总资产周转率增速19.25%-18.77%-18.63%
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为1亿元,较期初增长53.88%。

项目20191231期初在建工程(元)6190.22万本期在建工程(元)9525.59万
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为812万元,较期初增长117%。

项目20191231期初长期待摊费用(元)374.18万本期长期待摊费用(元)811.98万
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.3亿元,较期初增长306.39%。

项目20191231期初其他非流动资产(元)714.16万本期其他非流动资产(元)2902.27万
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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